%A 何平, 刘泽豪, 范中杰 %T 国债期货交易对利率市场波动性影响的实证检验 %0 Journal Article %D 2017 %J 清华大学学报(自然科学版) %R 10.16511/j.cnki.qhdxxb.2017.22.035 %P 544-549 %V 57 %N 5 %U {http://jst.tsinghuajournals.com/CN/abstract/article_149859.shtml} %8 2017-05-15 %X 该文研究了中国于2013年9月重启国债期货交易对利率市场波动性的影响。基于双重差分模型和双向集群标准误差调整,实证检验了国债期货对于利率波动性的影响,并应用倾向得分匹配方法进行了稳健性检验。结果发现:国债期货正式交易的推出显著降低了利率市场的波动性;国债期货仿真交易的推出也降低了波动性,但是降低幅度小于国债期货的正式推出。据此,加快国债期货市场建设,推出更加多元化的国债期货合约,能提高利率市场的稳定性。